中國保險投資基金

設立背景

baojianhuizhulituidongbaoxianzijinyunyongshichanghuagaige
，baoxianzijinpeizhigengjiaduoyuan
，fengxiandedaofensan，shouyimingxiantisheng，bingyoulidicujinleshitijingjifazhanhezhuanxingshengji。

2008-2015年保險業原保險保費收入占GDP的比重保持在3%左右波動
，2014年上升至3.18%，2015年第一季度達5.99%
，預計未來這一比例將繼續提高。

截至2015年5月末
，保險業投資國家重大項目和民生領域合計備案規模1.2萬億元
，投資形成了一批有影響力的項目
，比如160億元的京滬高鐵項目、450億元南水北調項目、360億元中石油西氣東輸管道項目等。最近
，保險機構還認購了665億元鐵路發展基金優先股。[1]

2015年6月29日，國務院批複原則同意《中國保險投資基金設立方案》，設立中國保險投資基金。[2]

基金定位

基金是主要由保險機構依法設立，發揮保險行業長期資金優勢的戰略性、主動性、綜合性投資平台。

一是作為直接投資基金，滿足國家經濟戰略、混合所有製改革等產生的市場需求。

二是作為母基金，對接國內外各類投資基金
，特別是有政府參與、投資領域類似的其他投資基金。

基金運作遵循安全性、收益性
、流(liu)動(dong)性(xing)原(yuan)則(ze)
，堅(jian)持(chi)商(shang)業(ye)可(ke)持(chi)續(xu)發(fa)展(zhan)

，發(fa)揮(hui)市(shi)場(chang)在(zai)資(zi)源(yuan)配(pei)置(zhi)中(zhong)的(de)決(jue)定(ding)性(xing)作(zuo)用(yong)
，落(luo)實(shi)國(guo)家(jia)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)，擴(kuo)大(da)重(zhong)大(da)項(xiang)目(mu)資(zi)本(ben)金(jin)來(lai)源(yuan)和(he)直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)規(gui)模(mo)，提(ti)升(sheng)資(zi)金(jin)運(yun)用(yong)效(xiao)率(lv)。[3]

組織形式

基金采用有限合夥製
，設1名普通合夥人和若幹有限合夥人。保險資產管理公司等機構出資設立中保投資有限責任公司(以下簡稱中保投資公司)。中保投資公司擔任普通合夥人，負責基金設立、募集和管理。中保投資公司以社會資本為主，股權分散
，不形成控股股東，遵守合夥企業法關於國有獨資公司、國有企業不得成為普通合夥人的規定。有限合夥人由保險機構等合格投資者擔任。基金設立
、募集和管理遵循法律法規規定和市場規則。

基金規模

基金總規模預計為3000億元。首期1000億元，存續期限5-10年(nian)，投(tou)資(zi)期(qi)後(hou)可(ke)發(fa)起(qi)設(she)立(li)後(hou)續(xu)基(ji)金(jin)。初(chu)期(qi)從(cong)整(zheng)合(he)現(xian)有(you)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)項(xiang)目(mu)入(ru)手(shou)，新(xin)項(xiang)目(mu)融(rong)資(zi)實(shi)行(xing)分(fen)期(qi)募(mu)集(ji)。基(ji)金(jin)存(cun)續(xu)期(qi)間(jian)，有(you)限(xian)合(he)夥(huo)人(ren)可(ke)以(yi)向(xiang)其(qi)他(ta)合(he)格(ge)機(ji)構(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)轉(zhuan)讓(rang)基(ji)金(jin)份(fen)額(e)實(shi)現(xian)退(tui)出(chu)。

基金主要向保險機構募集，保險機構出資不低於基金總規模的80%。基ji金jin募mu集ji采cai用yong認ren繳jiao製zhi

，認ren繳jiao資zi金jin根gen據ju實shi際ji投tou資zi進jin度du實shi繳jiao到dao位wei。基ji金jin募mu集ji遵zun循xun市shi場chang化hua原yuan則ze

，向xiang投tou資zi者zhe充chong分fen披pi露lu信xin息xi並bing提ti示shi風feng險xian

，投tou資zi者zhe自zi主zhu判pan斷duan投tou資zi價jia值zhi和he風feng險xian
，自zi行xing決jue策ce出chu資zi。基ji金jin根gen據ju投tou資zi需xu要yao，可ke按an照zhao法fa律lv法fa規gui等deng規gui定ding向xiang有you關guan金jin融rong機ji構gou融rong資zi。

投資範圍

基金緊密圍繞國家產業政策和發展戰略開展投資，主要投向"一帶一路"、京津冀協同發展、長江經濟帶等戰略項目，拉動力強、社會經濟效益好的棚戶區改造
、城市基礎設施、重大水利工程、中西部交通設施
、新型城鎮化等基礎設施建設
，國際產能合作和"走出去"重大項目等。基金和中保投資公司應在協議和章程中明確直接投資基礎設施建設的最低比例。在此基礎上
，基金可投資於戰略性新興產業、現代物流、健康養老、能源資源、信息科技、綠色環保、中小微企業等領域。

基金投資形式主要包括上市和非上市股權、優先股、債權、資產證券化產品，以及股權基金、並購基金、夾層基金等各類投資基金。

基金管理

基金根據合夥企業法設立，組建合夥人大會和投資顧問委員會
，健全運行機製。中保投資公司根據公司法規定，設立股東會

、董事會和監事會，建立現代企業製度。按市場化方式組建管理團隊，或聘請專業管理機構進行基金管理，並建立有效激勵約束機製。

基金投資具體項目，遵循依法合規、平等協商、互(hu)惠(hui)互(hu)利(li)原(yuan)則(ze)進(jin)行(xing)選(xuan)擇(ze)和(he)決(jue)策(ce)，交(jiao)易(yi)結(jie)構(gou)和(he)收(shou)益(yi)安(an)排(pai)應(ying)當(dang)既(ji)有(you)利(li)於(yu)支(zhi)持(chi)國(guo)家(jia)重(zhong)大(da)項(xiang)目(mu)建(jian)設(she)，也(ye)有(you)利(li)於(yu)調(tiao)動(dong)參(can)與(yu)主(zhu)體(ti)積(ji)極(ji)性(xing)，防(fang)範(fan)投(tou)資(zi)風(feng)險(xian)。基(ji)金(jin)可(ke)設(she)立(li)專(zhuan)項(xiang)子(zi)基(ji)金(jin)，開(kai)展(zhan)特(te)定(ding)領(ling)域(yu)投(tou)資(zi)，提(ti)高(gao)管(guan)理(li)運(yun)行(xing)效(xiao)率(lv)。基(ji)金(jin)與(yu)子(zi)基(ji)金(jin)之(zhi)間(jian)應(ying)合(he)理(li)配(pei)置(zhi)管(guan)理(li)資(zi)源(yuan)，建(jian)立(li)有(you)效(xiao)風(feng)險(xian)隔(ge)離(li)機(ji)製(zhi)。

退出機製

基金以股權方式投資的，采取公開上市
、"新三板"掛牌、股權轉讓、股權回購
、股權置換等方式退出;以債權方式投資的
，應當明確投資期限和增信安排
，按投資協議約定到期退出;以優先股或夾層基金等方式投資的，應明確股權回購、股權轉讓等退出方式。基金應當按照有關規定和市場化原則，與項目方約定發生重大不利情形的退出方式
，保障基金資產安全。

監督管理

保監會牽頭組織籌建基金，製定相關規則

，依法對基金設立、yunyingdengjinxingjianduguanli
，fangfanjijinyunzuofengxian
，bingzaichangfunenglijianguanzhengcedengfangmiangeiyushidangzhichi。jianlijijinyuguojiahongguanguanlibumendexiangmuxinxigoutongjizhi

，zhuyaotigongfuwu，budeganyujijintouzijuece。

主要影響

中國保險投資基金的成立將有利於保險業發展和國家經濟建設。

duibaoxianyelaijiang，suizhebaofeiguimodezengjia
，baoxiangongsizibenyunzhuanjianggengweichongzu，zhongguobaoxiantouzijijindesheliweibaoxianjigoutigongbaoxianjinduijieguojiazhanlvehezhongdagongchengjianshedejihui，biru"一帶一路"、京津冀協同發展以及長江經濟帶建設等，成為保險行業長期資金的綜合性投資平台。

對(dui)國(guo)家(jia)經(jing)濟(ji)建(jian)設(she)來(lai)講(jiang)，保(bao)險(xian)行(xing)業(ye)擁(yong)有(you)較(jiao)強(qiang)大(da)的(de)保(bao)費(fei)規(gui)模(mo)，保(bao)險(xian)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)的(de)設(she)立(li)可(ke)充(chong)分(fen)發(fa)揮(hui)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)的(de)資(zi)本(ben)優(you)勢(shi)
，促(cu)進(jin)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)和(he)轉(zhuan)型(xing)
，一(yi)方(fang)麵(mian)可(ke)對(dui)接(jie)國(guo)家(jia)經(jing)濟(ji)戰(zhan)略(lve)、混改等市場需求，另一方麵可通過投資為實體經濟提供股權投資以及引導長期資金支持成長前景較好的行業和領域，促進經濟轉型。